这将对市场产生重大影响，我们将拭目以待这些行业的不同参与者如何做出调整。
由于美国和英国政府对俄罗斯入侵乌克兰实施制裁，伦敦金属交易所决定不接受任何来自俄罗斯的新金属。 这一决定已经导致镍和铝的价格大幅上涨，并加剧了市场的波动。 不过，从长远来看，预计这些原材料的供需不会发生重大变化。
自今年 4 月起，伦敦金属交易所（LME）和芝加哥商品交易所（CME）禁止从俄罗斯交付镍、铝和铜。 此外，美国还决定限制从俄罗斯进口这三种金属。 此举对商品市场产生了重大影响，因为俄罗斯是世界上主要的镍、铝和铜生产国之一，分别占世界的 6%、5% 和 4%。
在镍方面，俄罗斯是仅次于中国的世界第二大一级精炼镍生产国。 只有这种镍可以在 LME（伦敦金属交易所）交割。
ING Research 商品策略师 Ewa Manthey 认为，该决定将对作为全球合约基准的伦敦金属交易所（LME）镍价产生积极影响。 尽管镍受到俄罗斯入侵乌克兰和 2022 年 3 月空头头寸增加的影响，但仍存在价格飙升的风险。 不过，值得一提的是，LME 已设定了每日限额，以避免铜和铝价格大幅上涨 12%，镍价格大幅上涨 15%。
LME（伦敦金属交易所）被认为是实物金属行业的最后手段。 尽管全球交易的绝大多数金属并不交付到伦敦金属交易所的仓库，但有些合约规定金属必须能够交付到伦敦金属交易所。
Manthey 认为，这将对俄罗斯公司产生影响，因为它们将被迫接受更低的价格。 这也将导致俄罗斯的金属以更高的折扣出售，并将继续出口到不受制裁的国家，如世界最大的铝消费国中国。
过去一年，中国从俄罗斯进口的铝达到了较高水平，预计这一趋势将继续下去。 然而，由于俄罗斯的进口禁令，中国很可能继续以折扣价购买俄罗斯铝材供国内使用，并向欧洲和美国出口自己的产品。 ING 分析师等专家对这种情况进行了分析。
直到最近，制裁对俄罗斯金属业的影响还不大。 但在 12 月，英国采取措施禁止英国个人和组织与来自俄罗斯的铝、镍和铜等实物金属做生意。 尽管有此禁令，但仍有例外情况允许这些金属继续在伦敦金属交易所交易。 值得一提的是，英国是唯一采取此类措施的欧洲国家。
金属和矿产联盟此前曾提出在 2022 年禁止从俄罗斯进口金属的可能性，但基于政府实施的制裁，最终选择了不这么做。 加拿大则宣布从 2023 年 3 月起禁止进口俄罗斯铝和钢铁产品。
英国金属交易所可能担心的一个原因是，自乌克兰入侵以来，对自己实施制裁措施的欧洲买家增加了，这可能导致人们担心 LME 仓库被用作储存来自俄罗斯的无用金属的地方。 截至 3 月底，俄罗斯镍估计占交易所库存总量的 36%，铜占 62%，铝占 91%。 伦敦金属交易所保证，这些现有库存不会受到制裁的影响，可以继续交付，但需要提供证据证明这些金属没有违反所实施的措施，并在批准任何交付之前进行逐案审查。
