Isso terá um grande impacto no mercado e teremos que ver como os diferentes atores envolvidos nesses setores se adaptarão.
Devido às sanções impostas pelos governos dos EUA e do Reino Unido em resposta à invasão russa na Ucrânia, a London Metal Exchange tomou a decisão de não aceitar nenhum novo metal da Rússia. Essa decisão já levou a aumentos significativos no preço do níquel e do alumínio, bem como a uma maior volatilidade nos mercados. No entanto, a longo prazo, não são esperadas mudanças significativas na oferta e na demanda dessas matérias-primas.
Desde abril deste ano, as entregas de níquel, alumínio e cobre da Rússia foram proibidas na London Metal Exchange (LME) e na Chicago Mercantile Exchange (CME). Além disso, os Estados Unidos também decidiram restringir as importações desses três metais da Rússia. Essa medida causou um grande impacto nos mercados de commodities, pois a Rússia é um dos principais produtores mundiais de níquel, alumínio e cobre, respondendo por cerca de 6%, 5% e 4%, respectivamente.
No caso do níquel, a Rússia é o segundo maior produtor mundial de níquel refinado de Classe 1, depois da China. Esse tipo de níquel é o único que pode ser entregue na LME (London Metal Exchange).
De acordo com a estrategista de commodities do ING Research, Ewa Manthey, a decisão terá um impacto positivo sobre os preços do níquel na LME, que são considerados como referência em contratos globais. Embora o níquel tenha sido afetado pela invasão russa na Ucrânia e pelo acúmulo de posições vendidas em março de 2022, ainda há o risco de picos de preços elevados. No entanto, vale a pena mencionar que a LME estabeleceu limites diários para evitar um aumento acentuado de preços de 12% para o cobre e o alumínio e de 15% para o níquel.
A LME (London Metal Exchange) é considerada o último recurso para o setor de metais físicos. Embora a grande maioria dos metais negociados globalmente não seja entregue nos armazéns da LME, alguns contratos estabelecem que o metal deve ter a possibilidade de ser entregue à LME.
De acordo com Manthey, isso terá um impacto sobre as empresas russas, pois elas serão forçadas a aceitar preços mais baixos. Isso também fará com que os metais da Rússia sejam vendidos com descontos maiores e continuem a ser exportados para países que não estão sujeitos a sanções, como a China, o maior consumidor de alumínio do mundo.
No último ano, as importações chinesas de alumínio da Rússia atingiram níveis mais altos e espera-se que essa tendência continue. No entanto, é provável que a China continue a comprar alumínio russo com desconto para uso doméstico e exporte seus próprios produtos para a Europa e os EUA devido à proibição de importação russa. Essa situação foi analisada por especialistas, como o analista do ING.
Até recentemente, as sanções não afetaram muito o setor metalúrgico russo. No entanto, em dezembro, o Reino Unido tomou medidas que proibiram indivíduos e organizações britânicas de fazer negócios com metais físicos da Rússia, como alumínio, níquel e cobre. Apesar dessa proibição, foi aberta uma exceção que permitiu que esses metais continuassem a ser negociados na LME. Vale mencionar que o Reino Unido é o único país europeu que adotou tais medidas.
A Liga de Metais e Minerais já havia levantado a possibilidade de banir o metal da Rússia em 2022, mas acabou optando por não fazê-lo, com base nas sanções impostas pelo governo. Por sua vez, o Canadá anunciou que proibirá as importações de produtos russos de alumínio e aço a partir de março de 2023.
Um possível motivo de preocupação na British Metal Exchange foi identificado como o aumento de compradores europeus que impuseram medidas de sanções a si mesmos desde a invasão na Ucrânia, o que pode levar a temores de que os armazéns da LME estejam sendo usados como local para armazenar metais indesejados da Rússia. No final de março, estimava-se que o níquel russo respondia por 36% do total armazenado na bolsa, enquanto o cobre respondia por 62% e o alumínio por 91%. A LME assegurou que esses estoques existentes não seriam afetados pelas sanções e poderiam continuar a ser entregues, embora fosse necessário comprovar que esse metal não viola as medidas impostas e que seria analisado caso a caso antes de aprovar qualquer entrega.
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