Gegen Russland wurden Sanktionen in den Bereichen Nickel, Aluminium und Kupfer angekündigt.

Dies wird große Auswirkungen auf den Markt haben und wir werden sehen, wie sich die verschiedenen Akteure in diesen Branchen anpassen.

Aufgrund der Sanktionen, die die Regierungen der USA und Großbritanniens als Reaktion auf die russische Invasion in der Ukraine verhängt haben, hat die London Metal Exchange beschlossen, kein neues Metall aus Russland anzunehmen. Diese Entscheidung hat bereits zu erheblichen Preissteigerungen bei Nickel und Aluminium sowie zu einer erhöhten Volatilität an den Märkten geführt. Langfristig werden jedoch keine wesentlichen Veränderungen bei Angebot und Nachfrage nach diesen Rohstoffen erwartet.

Seit April dieses Jahres sind die Lieferungen von Nickel, Aluminium und Kupfer aus Russland an der London Metal Exchange (LME) und der Chicago Mercantile Exchange (CME) verboten. Darüber hinaus haben die Vereinigten Staaten beschlossen, die Einfuhr dieser drei Metalle aus Russland zu beschränken. Dieser Schritt hatte erhebliche Auswirkungen auf die Rohstoffmärkte, da Russland mit einem Anteil von etwa 6 %, 5 % bzw. 4 % einer der weltweit führenden Produzenten von Nickel, Aluminium und Kupfer ist.

Im Bereich Nickel ist Russland nach China der zweitgrößte Produzent von raffiniertem Klasse-1-Nickel weltweit. Diese Art von Nickel ist die einzige, die an der LME (London Metal Exchange) geliefert werden kann.

Laut Ewa Manthey, Rohstoffstrategin bei ING Research, wird sich die Entscheidung positiv auf die Nickelpreise an der LME auswirken, die als Benchmark für globale Verträge gelten. Obwohl Nickel durch die russische Invasion in der Ukraine und den Aufbau von Short-Positionen im März 2022 in Mitleidenschaft gezogen wurde, besteht weiterhin das Risiko hoher Preisspitzen. Es ist jedoch erwähnenswert, dass die LME tägliche Obergrenzen festgelegt hat, um einen starken Preisanstieg von 12% für Kupfer und Aluminium und 15% für Nickel zu vermeiden.

Die LME (London Metal Exchange) gilt als letzter Ausweg für die physische Metallindustrie. Obwohl die überwiegende Mehrheit der weltweit gehandelten Metalle nicht an die LME-Lagerhäuser geliefert wird, sehen einige Verträge vor, dass das Metall die Möglichkeit zur Lieferung an die LME haben muss.

Manthey zufolge wird dies Auswirkungen auf die russischen Unternehmen haben, da sie gezwungen sein werden, niedrigere Preise zu akzeptieren. Dies wird auch dazu führen, dass Russlands Metalle mit größeren Preisnachlässen verkauft werden und weiterhin in Länder exportiert werden, die nicht von den Sanktionen betroffen sind, wie z.B. China, der weltweit größte Aluminiumverbraucher.

Im vergangenen Jahr haben Chinas Aluminiumimporte aus Russland ein höheres Niveau erreicht, und dieser Trend wird sich voraussichtlich fortsetzen. China wird jedoch aufgrund des russischen Importverbots wahrscheinlich weiterhin russisches Aluminium mit einem Preisnachlass für den Inlandsverbrauch kaufen und seine eigenen Produkte nach Europa und in die USA exportieren. Diese Situation ist von Experten wie dem ING-Analysten analysiert worden.

Bis vor kurzem hatten die Sanktionen keine großen Auswirkungen auf die russische Metallindustrie. Im Dezember hat das Vereinigte Königreich jedoch Maßnahmen ergriffen, die es britischen Einzelpersonen und Organisationen verbieten, mit physischen Metallen aus Russland, wie Aluminium, Nickel und Kupfer, Geschäfte zu machen. Trotz dieses Verbots wurde eine Ausnahme gemacht, so dass diese Metalle weiterhin an der LME gehandelt werden können. Es ist erwähnenswert, dass das Vereinigte Königreich das einzige europäische Land ist, das solche Maßnahmen ergriffen hat.

Die Metals and Minerals League hatte zuvor die Möglichkeit eines Verbots von Metallen aus Russland im Jahr 2022 angesprochen, sich aber aufgrund der von der Regierung verhängten Sanktionen letztendlich dagegen entschieden. Kanada kündigte seinerseits an, die Einfuhr von russischen Aluminium- und Stahlprodukten ab März 2023 zu verbieten.

Ein möglicher Grund zur Besorgnis an der British Metal Exchange ist die Zunahme der europäischen Käufer, die seit dem Einmarsch in der Ukraine Sanktionsmaßnahmen gegen sich selbst verhängt haben. Dies könnte zu Befürchtungen führen, dass die LME-Lagerhäuser als Ort für die Lagerung unerwünschter Metalle aus Russland genutzt werden. Ende März machte russisches Nickel schätzungsweise 36% der gesamten Lagerbestände an der Börse aus, während auf Kupfer 62% und auf Aluminium 91% entfielen. Die LME versicherte, dass diese bestehenden Bestände von den Sanktionen nicht betroffen seien und weiterhin geliefert werden könnten. Allerdings müssten Nachweise erbracht werden, dass dieses Metall nicht gegen die verhängten Maßnahmen verstößt, und es würde von Fall zu Fall geprüft, bevor Lieferungen genehmigt würden.